미국의 중소 은행들의 파산과 Credit Swiss 크레디트 스위스(CS)의 위기는 언제부터 왜 시작된 것인가? 정책금리가 급속히 인상됨에 따라 시장 불안과 겹치면서 급격한 예금인출로 이어졌고, 급격한 예금인출은 자본 유동성과 자본 건전성이 원래 취약했던 상황에 있었던 금융기관들을 수면 위로 드러나게 만들었다. 당분간 높은 시장 변동성이 이어지고 은행 위기에 대한 경계심은 중소형 은행에서 여타 규모의 금융기관으로 확산될 전망이다.
목차
2023년 3월 미국 3개 은행의 파산과 크레딧 스위스의 위기
실버게이트 은행
실버게이트 은행의 자발적 청산
실리콘 밸리 은행
실리콘 밸리 은행의 파산
시그니처 은행
시그니처 은행의 붕괴
크레딧 스위스(CS)
Credit Swiss Group AG 크레디트 스위스(CS)의 금융 위기
국민연금 익스포저(연관된 금액)
결론
참고자료 : 은행이 파산하면 내 예금은 어찌되나?
참고자료 : 실리콘밸리은행 Silicon Valley Bank의 몰락으로 영향을 받은 회사들
2023년 3월 미국 3개 은행의 파산과 크레디트 스위스의 위기
당분간 금융권의 불안은 계속될 전망이다. 2023년 3월 미국의 두 대형 은행이 파산했고 또 다른 한 은행은 재정적 어려움에 직면하여 청산절차에 들어갔다. 첫 은행은 실버게이트 은행 Silvergate bank이며 3월 8일 파산을 발표했다. 실리콘 밸리 은행에서 뱅크런이 발생하면서 3월 12일에 규제 당국에 의해 압류되었다. 그 은행이 갑자기 몰락한 것은 미국이 직면한 유사한 유동성 문제를 반영한다고 보고 있다. 3월 12일 암호화폐 회사와 자주 거래하던 시그니처 은행 Signature Bank가 기관에 의해 폐쇄되었다. 거기에 더하여 유럽의 글로벌 금융회사 크레딧 스위스의 위기가 함께 터져 나왔다.
실버게이트 은행 Silvergate Bank
1988년 저축과 대출로 영업을 시작하였고, 2022년 4분기까지 은행예금의 90%가 암호화폐와 관련이 있었으며 10억 달러 이상의 예금이 샘 뱅크만-프라이드 Sam Bankman-Fried(암호화폐거래소 FTX CEO, 2022.11.11 파산)와 관련이 있었다.
실버게이트 은행의 자발적 청산
실버게이트의 투자 포트폴리오는 모기지 담보 증권과 미국채권이 큰 비중을 차지하고 있었고 매우 보수적이었다. 이 자산은 금리 변동에서는 취약했다. 또한 대부분의 채권이 장기 증권이어서 단기적인 유동성 확보에는 매우 불리한 포트폴리오 구성이었다. 연준에 의해 금리가 급등하면서 유가증권은 시가 기준 가격이 크게 하락하게 되었고 만기까지 가지고 있지 않고 중도에 매각할 경우에는 큰 자산손실이 일어나므로 은행에 상당한 위험을 초래하게 되었다. 즉, 실버게이트는 단기적으로 유동성을 만들 수 있도록 포트폴리오를 짜야하는 대형은행이 아니었다. 그러므로 유동성커버리지비율(LCR)의 규제 대상이 아닌 실버게이트는 자산의 대부분을 장기증권에 투자함으로써 문제를 야기하였다.
실버게이트는 FTX의 파산 이후 뱅크런을 겪게 되었다. FTX의 파산 때문에, 실버게이트가 보유하고 있던 암호화폐 관련 회사의 예금이 68% 감소하였다. 고객들은 예금을 급히 인출하려고 했고 당시 실버게이트 은행은 충분한 현금이 없었기 때문에 엄청난 손해에도 불구하고 자산을 헐값에 매각하게 되었다.
실버게이트 은행은 2023년 3월 8일 자발적으로 청산을 진행하였다.
실리콘 밸리 은행 Silicon Valley Bank(SVB)
1983년에 설립되어 미국에서 16번째로 큰 은행(FDIC추산 약 2,090억 달러 자산 보유, 한화 약 272조 3301억 원)이었다. 에어비앤비 Airbnb, 시스코 Cisco, Fitbit, Pinterest, Block Inc. 와 같은 회사가 고객이었다.
실리콘 밸리 은행의 파산
실리콘 밸리 은행의 파산은 금리의 급격한 상승에 대한 채권가격의 급격한 하락에 대한 도미노 현상으로 보고 있다.
- 금리 급상승과 채권가치 하락으로 재무 구조 악화 : 실버게이트 은행과 비슷하게, 연방 준비은행의 급격한 금리 인상에 따라 실리콘 밸리 은행이 보유하고 있는 채권의 현재 시장 가치가 크게 감소하게 되었다. 기준 금리가 거의 0%였는데 4.57%가 되었다. 이런 경우, 채권의 가격은 하락한다. 고금리 충격으로 인하여 재무구조가 악화되었다.
- 유동성 감소(대규모 예금인출로 현금소진) : 금리 급상승은 투자 감소로 이어지고, 고금리로 인해 기업들의 자금사정이 악화되면서 기존의 예금을 인출하고자 하는 수요가 높아졌다. 예금 인출만큼 새로운 고객을 유치하려고 해도 이자율이 높아서 새로운 예금 고객 유치에 더 높은 비용(더 높은 이자 조건을 제시해야 함)을 필요로 하게 되었다. 결국 전체 예금의 거의 20% 정도가 빠져나가게 되자 SVB는 부족한 자금을 충당하기 위해 자산을 팔 수밖에 없게 되었다.
- 실버게이트 은행의 자발적 청산 영향 : 가상화폐 전문 은행 실버게이트의 파산의 영향을 받았다. 실버게이트는 대형은행과 달리 LCR(유동성커버리지비율)의 규제 대상이 아니므로, 자산의 대부분을 장기 증권에 투자하여서 단기적으로 유동성을 확보할 수 없게 포트폴리오를 구성한 것이 문제가 되었다.
안정자산이라고 여겼던 미국 국채를 포트폴리오 자산으로 가지고 있었던 은행들은 연방 준비은행의 금리 급상승에 대응하기 어려운 실정이었고, 연방 준비은행은 이러한 은행들의 사정에 대해 방임한 것이 더 큰 사태를 낳게 되었다. 그러나 최근 미국 캘리포니아 주의 중소은행들의 유동성 불안 사태는 자금조달과 투자로 편중된 일부 은행의 문제일 수도 있다. 작금의 경제 및 금융의 불확실성이 계속되는 상황 속에서 구조적으로 취약한 금융기관은 문제가 계속적으로 터져 나올 수 있음에 주시할 필요가 있다.
HSBC는 실리콘 밸리 은행의 영국 지사를 1달러 조금 넘는 가격에 인수하였다.
시그니처 은행 Signature Bank
2001년 설립되어 미국 뉴욕시를 기반으로 한 은행이었다. 2018년부터 부동산 대출이 대부분의 수입원인 것에서 벗어나기 위해 사업 다각화의 일환으로 암호화폐업계의 고객을 유치했다. 2022녀 8월까지 1,040억 달러로 예금이 증가하였다. 이 예금의 25% 이상이 암호화폐거래소(Celsius Network, Binance)의 예금이었다. 시그니처 은행은 실버게이트 은행에 이어 암호화폐 업계에서 두 번째로 큰 은행서비스 제공업체가 되었다.
시그니처 은행의 붕괴
2022년 11월 11일, 세계 3위의 암호화폐거래소 FTX의 파산 이후, 시그니처은행의 예금자들은 예금을 인출하기 시작했고 그 덕분에 예치금이 1061억 달러에서 886억 달러로 거의 17%가 감소하였다. 3월 10일 실리콘 밸리 은행의 여파로 은행에 대한 신뢰가 무너졌고 은행 주식은 하루 만에 23% 하락하였으며 3월 12일 뉴욕주 금융 서비스(New York State Department of Financial Services)의 규제 기관에 의해 폐쇄되었다.
Credit Swiss Group AG 크레딧 스위스(CS)
1856년 철도시스템 개발 자금을 지원하기 위해 스위스에 설립된 글로벌 투자은행 및 금융 서비스 회사이다. 전 세계 모든 주유 금융 센터에 사무소를 두고 있다. 투자, 뱅킹, 자산관리 등을 제공한다. 엄격한 은행과 고객 간의 기밀 유지와 은행 비밀 유지로 유명하다. 크레딧 스위스의 최대 기관 주주는 사우디 국가 은행 Saudi National Bank(약 10%), 카타르 투자청 Qatar Investment Authority (약 5%), BlackRock(미국다국적투자회사, 약 5%) 등이다.
Credit Swiss Group AG 크레딧 스위스(CS)의 금융 위기
CS는 대규모 투자 손실, 불법 영업활동에 따른 벌금/송사비용이 급증하였고, 5개 분기동안 연속 적자를 기록하여 재무 건전성이 훼손되었다. 파산루머도 확산되어서 유동성 위기까지 증가하였다.
- 2022년 4분기에 파산우려가 대두되었고 12월에 스위스프랑 SFr40억 규모의 자본확충 후 2개월간 주가가 20% 반등하는 등, 회복하는 듯했으나, 실리콘밸리은행 사태로 은행 위기 우려가 확산되면서 빠르게 악화되었다.
- 2023년 2월 CHF 73억의 연간 손실을 보고 했다.(CHF : 스위스프랑 : SFr)
- 2023년 3월 14일, 22년 연간실적 재부 보고에서 '중요한 약점'인 예탁자산 유출세가 여전히 계속되고 있음을 인정하였다.
- 2023년 3월 15일, 최대 투자자인 사우디 국립은행 Saudi National Bank이 더 이상 추가 재정지원을 하지 않겠다고 발표하였고, 그 직후 주가가 25% 떨어졌다. 은행의 무보증 채권의 현재 시가도 액면가의 33%까지 떨어졌다. 곧바로 유동성 경색이 왔다.
- 스위스 중앙은행은 CS의 유동성 위기를 해소하기 위해 SFr500억의 자금 제공을 결정하였고, CS자사가 발행한 선순위채 $25억 및 유로화 선순위채 €5억을 환매 수할 것이라고 발표
레딧 스위스 CS의 파산 가능성은 정부 대응과 시장환경 개선 여부와 자구노력의 성패 등에 따라 나타날 것이지만 재무구조의 의미 있는 개선도 어려울 것으로 전망하였다. 유동성 지원만으로는 수익성 및 자본 적정성의 문제를 해소하기 어려운 상황이기 때문이다. 주요 기관들은 CS 위기가 심화될 경우 미국 은행들의 파산보다 국제적 금융시스템에 더 큰 위협이 될 것으로 예상하고 있다. 자산규모가 상당히 크기 대문에 여러 글로벌 금융회사와 상호 연계성이 너무 높기 때문이다.
국민연금 익스포저(연관된 금액)
국민연금은 2022년 12월 말 기준, 키코프, 퍼스트리퍼블릭, 피프스서드방코프, 앨라이파이낸셜의 주식보유액수가 총 9918달러(한화 약 1300억 원)인 것으로 알려졌다.
키코프 : 2924만 달러 : 12월 주식 종가 17.42 : 23.03.10 종가 : 15.66
퍼스트리퍼블릭 : 3076만 달러 : 12월 주식 종가 121.89 : 23.03.10 종가 81.76
피프스서드방코프 : 3466만 달러 : 12월 주식 종가 32.81 : 23.03.10 종가 30.37
앨라이파이낸셜 : 452만 달러 : 12월 주식 종가 24.45 : 23.03.10 종가 25.82
실리콘밸리뱅크 : 주식 2320만 달러 보유
국민연금은 투자 안정성을 고려하여 총 자산규모가 평균 2천억 달러인 은행들을 선정해서 투자 포트폴리오로 결정한 것으로 보인다. 그러나 미국의 인플레이션 상황은 여전히 높고 미국 연방 준비은행은 금리의 고삐를 완화할 수 없는 상황이다. 계속적으로 현금흐름이 나빠질 수밖에 없어서 장기 채권 증권을 다량 보유하고 있는 은행은 유동성 동원을 위한 추가 손실을 피하기 어렵게 될 전망이다. 긴축이 지속될수록 금융권의 위험도는 더욱 높아질 것으로 보인다.
결론
이번 은행권 부실사태가 나타나는 것을 볼 때, 세계 경제는 깊은 불황을 피할 수 없을 전망이다. 아이러니하게도 경제 안정과 인플레이션 방지를 위해서는 금리를 더 높여야 하지만, 금융 안정성의 위험에서 벗어나려면 더 낮은 정책 금리가 요구되는 상황이다. 당분간 은행 산업, 벤처캐피탈 산업, 금융시스템 전반을 바라보는 시각이 불안할 수 밖에 없으나 모든 곳으로 확산되기 보다는 구조적으로 취약한 금융기관을 중심으로 산발적으로 비슷한 상황이 도래할 수도 있음을 보여주는 작금의 상황이라고 볼 수 있다.
참고자료 : 은행이 파산하면 내 예금은 어찌되나?
예금보호제도 - 5천만원까지 보장 (1인당, 원금과 이자를 합친 금액) - 2001년 1월1일에 제정된 예금자보호제도에 의거
참고자료 : 실리콘밸리은행Silicon Valley Bank의 몰락으로 영향을 받은 회사들
- Roku로쿠 : 저가 스트리밍 장치 : 실리콘밸리 은행이 총 회사 현금의 약 26%(4억8700만 달러)를 보유중이었고 SVB에 대한 회사의 예금은 대부분 보험에 가입되어 있지 않은 상태이다.
- Circle : 결제기술회사 Circle : 실리콘밸리 은행에 33억 달러가 남아 있는 상태
- ROBLOX로블록스 : 메타버스, 캘리포니아 기반 온라인 게임 플랫폼, 30억달러의 현금 중 약 5%가 실리콘밸리 은행에 보관되어 있는 상태임을 밝혔다.
- Etsy : 공예품, 수제, 마춤형, 빈티지 품목회사로 9,500만명 구매자와 750만명의 판매자 보유 : 실리콘밸리은행의 예상치 못한 붕괴로 인해 일부 판매자에게 지급이 지연되었으나 다른 결제파트너를 통해 빠른 해결을 해나갈 것을 밝혔다.
- BlockFi블록파이 : 암호화폐 대출업체 : 지난해 11월에 파산한 대출업체 블록파이가 실리콘밸리은행에 2억2,700만 달러를 예치중이었고 이 자금이 현금 및 저위험 단기채무증권에 투자하는 펀드인 머니 마켓 뮤추얼 펀드에 있었으므로 보험에 가입되어 있지 않다고 이미 경고했었다.
- Compass Coffee : 워싱턴DC본사소재 커피회사 : 회사의 급여가 실리콘밸리 은행의 파산으로 인해 심각한영향을 받았고 이 문제에 대해 "줄기차게 노력"하고 있는 상태이며 서비스 제공업체를 변경했다.
- Camp : 개인소유 장난감 가게 : 회사의 현금자산 대부분이 실리콘밸리은행에 예치된 상태하고 했다.
- Axsome Therapeautics : 제약회사 : 회사 현금의 2%를 실리콘밸리 은행에 예치한 상태였다고 밝혔다.
- Rippling : 인사소프트웨어 회사, 고객의 급여관리 : 연방관리국이 개입하기 전에 뤼플링은 SVB에 묶여 있는 급여 자금을 풀어달라고 FDIC에 촉구하였다.
- Pharming Group : 글로벌 제약회사
- Vox Media : Vox, 뉴욕매거진, The Verge, Group Nine Media : 복스 미디어 역시 SVB와거래했으나 큰 영향을 미치지 않을 것이라고 발표했다.
- Pinterest 핀터레스트 : 사용자에게 사진과 동영상 공유 플랫폼을 제공하는 소셜 미디어 회사 : SVB의 붕괴로 인해 영향을 받았다고 보도했다. 주가가 5%하락했다가 회복세를 보여 2%하락한 채 마감했다.
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